山西前首富杨建新“对垒”战友徐佳东或同归于尽 跨境通三年累亏73亿远景暗淡成张狂并购样本

点击蓝字重视咱们

长江商报记者 沈右荣

山西前首富杨建新正在激战从前密切的协作伙伴、商业“密友”徐佳东。

以件件百元的百圆裤业发家，从前的“穷小子”杨建新打造了山西太原首家民营上市企业。在服装职业取得成功后，多财善贾的杨建新与跨境电商职业领军人物徐佳东走到了一同，百圆裤业并购徐佳东一手兴办的举世易购，转型跨境电商反抗市值暴增，杨建新也借此跃升为山西首富，成为山西煤炭钢铁职业之外的榜首位首富。

热心本钱运作的杨建新推进跨境通（002640.SZ）张狂并购，短短三年，跨境通财物暴增至123亿元。但是，被本钱吹大的跨境通仅仅外表昌盛，张狂扩张爆雷后，2019年至2021年，跨境通扣非净利润三年累计赔本72.82亿元。

精明的杨建新早已在高峰期套现了约50亿元，并将公司董事长之位让给徐佳东。而回天乏术的徐佳东也在2021年5月挑选了辞去职务，开端密布减持套现。

一片狼藉之下，二人商战也愈演愈烈。12月2日晚间，跨境通公告，徐佳东因涉嫌职务侵吞被公安机关立案侦查。随后，徐佳东在朋友圈驳斥谣言称，这是杨建新在歹意诬告陷害，并表明现已把握杨建新许多违法犯罪依据。

内斗还在进行，内控紊乱运营深陷窘境。跨境电商风起，跨境通可以幸运包围吗？

借张狂并购成首富

在煤炭资源富集的山西，煤炭及其相关的钢铁职业盛产首富，如美锦集团的姚俊良宗族、钢铁职业李兆会，穷小子杨建新登顶山西首富好像有些特殊。

揭露材料显现，出生于1969年的杨建新，家境贫寒，初中牵强结业就辍学了。这，注定了他的创业起点很低。

相传，16岁时杨建新当了一名临时性建筑工人，但他志不在此。为了营生，他尝试做各种小生意，开小商铺、支起小摊卖蔬果等，都没赚到钱。

晋商的骨子里天然生成有不服输的劲儿，不甘心的杨建新挑选从哪里跌到就从哪里爬起来。他持续摆地摊，不同的是，这一次是在太原街头卖裤、袜。在那个物资尚不算丰厚的时代，叠加省会市民旺盛的购买力，杨建新初尝成功。地摊越摆越大，他转移至太原服装城。

为了可以逾越同行，颇有经商脑筋的杨建新想了许多方法，提出“无障碍退换货，终身免费熨烫、缭边”的服务，这些增值服务让他的诺言猛增，生意起飞。受“2元店”“10元店”启示，他又做起了“条条都一百”的百圆裤业。

1995年，算是一个转折点。这一年，杨建缩短办山西百圆裤业有限公司，开端公司化运营。这便是后来上市主体百圆裤业的前身。

杨建新以连锁运营方法在全国扩张。百圆裤业曾在全国二十八个省、市、自治区开设1700余家专卖店，并在西安、沈阳、武汉等地建立十四个大型物流配送基地，成为一家具有自主知识产权、进行品牌输出的服装营销企业。

2011年底，杨建新推进百圆裤业登陆A股自卖自夸，成为山西太原首家IPO上市的民营企业。

杨建新登顶山西首富离不开别的一个人，他便是举世易购的创始人徐佳东。

比杨建新小8岁的徐佳东，结业于北京大学数学系，后前往美国加州大学戴维斯分校进修，拿到了博士学位，归于当之无愧的海归+学霸。2008年，徐佳东在深圳创建举世易购。就在百圆裤业成功上市的那一年，举世易购取得深创投及旗下红土创投5000万元的A轮融资。

其时，虽然两家公司均进入服装职业，但二者有很大差异。百圆裤业产品价位在200—300元，对接国内中等收入中青年，举世易购服装价位则在10美元左右，对接国外下沉自卖自夸。此外，跨境电商和国内电商运营不同很大。剖析人士称，举世易购并不能协助百圆裤业反抗国内线上事务的包围。

便是这样的两家公司终究走到了一同。2014年，百圆裤业以发行股份加支付现金的方法收买举世易购100%股权，买卖后徐佳东个人持有上市公司20.19%股份，成为第二大股东，杨建新持股标明则为22.30%，仍为公司实控人。次年，百圆裤业更名为跨境通。而这，也相当于举世易购变相借壳上市。

凭借并购带动成绩增加，百圆裤业股价大涨。2015年6月，公司股价最高达123元/股，市值超越260亿元。杨建新、樊梅花配偶以挨近百亿财富成为山西首富。

被本钱吹起来的泡沫

收买更名，百圆裤业成为跨境电商榜首股，杨建新在外延式并购扩张的路上狂奔。

收买举世易购后，尝到了甜头的杨建新一再推进大规模并购。据长江商报记者不完全报导，2015年至2018年，跨境通相继收买帕拓逊、广州百伦、通拓科技、易极云商、金虎便当、优壹电商等多家公司部分或全部股权。其间，收买优壹电商的买卖作价高达17.90亿元。

系列并购后，跨境通构成完好的跨境进出口电商事务生态圈。为了支撑并购，跨境通施行了5次定增，算计募资50.23亿元（抒发发行股份和配套募资）。

高溢价并购、高成绩许诺推进了跨境通运营成绩的高速增加。2015年至2017年，公司反抗的净利润别离为1.68亿元、3.94亿元、7.51亿元，同比增幅别离高达403.39%、133.85%、90.72%。

超高速增加的成绩传导至二级自卖自夸的是股价暴升。从复权价来看，2014年头，公司股价为31.28元/股，2017年10月到达298.68元/股，4年间增加了8.55倍。一起，公司的市值也从2014年头的20亿元左右最高飙升至近400亿元。

明显，这是本钱吹起的泡沫，是跨境通张狂扩张的成果，公司也因而埋下了巨大危险。2018年底，跨境通的账面商誉高达25.38亿元。

收买举世易购，溢价率高达8倍，并购之后，举世易购成为跨境通中心财物，也是其成绩奉献的最大现金奶牛。2014—2018年，跨境通的运营收入从8.42亿元高速增加至215.34亿元，归归于上市公司股东的净利润从0.33亿元上升至6.23亿元。举世易购、帕拓逊与优壹电商成了公司运营收入的首要来历。其间，举世易购奉献的年度运营收入曾超百亿。

这一现象背面是成绩对赌协议，举世易购需要在2014年至2017年，反抗净利润别离不低于0.65亿元、0.91亿元、1.26亿元、1.70亿元。

为了反抗成绩许诺，举世易购盲目铺货，赔本大打价格战。2017年下半年举世易购呈现库存积压，2018年面临存货贬价，库存和资金周转困难加重。

随之而来的是泡沫幻灭。疫情之下，融资困难、资金链严重、人才流失、本钱开销猛增等要素叠加，举世易购运营压力空前。2019年，举世易购营收85.06亿元，同比下降31.44%，净利润-26.51亿元，同比下降1218.28%。2020年，举世易购赔本高达29.5亿元，职工人数从年头的3353人，削减到年底的885人。

值得一提的是，2017年，杨建新曾必须贞操跨境通的高速增加方式，出资10.03亿元受让A股公司青松股份股权，成为其控股股东、实践操控人。到2020年四季度，察觉到局势不妙的杨建新决断退出，经过二级自卖自夸减持、协议转让等途径，套现约11.03亿元。

徐佳东成了背锅侠？

徐佳东入局跨境通，好像是水到渠成，但更像是充当了杨建新的背锅侠。

作为跨境通中心财物举世易购的实践操控人，徐佳东于2018年走向台前。当年11月28日，其顶替杨建新成为公司董事长。

在左手推进跨境通张狂并购之时，杨建新右手施行大规模减持套现方案。2015—2017年，杨建新、樊梅花配偶以及旗下公司新余睿景经过二级自卖自夸减持、股权转让等方式，累计套现近50亿元。

此外，2017年6月至2018年7月，杨建新配偶和新余睿景还累计质押2.79亿股，占公司总股本的17.94%，大略预算其融资约18亿元。

杨建新好像是去意已决。2017年，其辞任总经理，并方案将实践操控人之位让给徐佳东。仅仅，跨境通股价人世，徐佳东没有筹措到接盘资金，上位方案失利。

2018年，将股权转让给徐佳东的方案失利，杨建新很快找到了新主，即泸州老窖旗下的四川金舵出资和广州开发区旗下的缩短基金，缩短基金出资9.91亿元受让跨境通6.55%股权，并经过二级自卖自夸增持，持股比上升至8.47%。

不过，现在，跨境通的榜首大股东依然是杨建新，徐佳东经过股权转让、减持套现等，退居第三大股东，缩短基金为第二大股东。

在跨境通外表上昌盛之时，杨建新基本上反抗了撤离，将跨境通交给徐佳东。而徐佳东面临是历经张狂扩张后爆雷的烂摊子。

2019年至2021年，跨境通的扣除非经常性损益的净利润别离为赔本26.86亿元、23.41亿元、22.55亿元，三年算计赔本72.82亿元。

本年前三季度，公司反抗的运营收入、归归于上市公司股东的净利润别离为51.11亿元、0.10亿元，同比别离下降27.32%、97.92%。

在把握跨境通期间，徐佳东屡次被监管处分。2021年5月，有些情怀的徐佳东自我感觉回天乏术，自动辞任董事长一职，与跨境通离别。

退出管理层并未一笔勾销。徐佳东担负24个限消令，被执行总金额达8.51亿元，已成老赖。杨建新也身背5个限消令，被执行总金额22.04亿元。受债款影响，两人所持股份均不断被司法强制执行、拍卖。

跨境通早已在偿债过程中将财物全部变卖，现在主体只剩优壹电商、ZAFUL、百圆裤业等。

12月2日晚间，跨境通的一纸公告好像再次坐实了徐佳东的“背锅侠”身份。公告称，原董事长徐佳东因涉嫌职务侵吞被太原市公安局万柏林分局立案侦查。

这一音讯随即被徐佳东否定。徐佳东称，自2021年被逼脱离亲手创建的举世易购以来，杨建新使用资源对其穷追不舍，公安组织屡次替换罪名立案未果，现在总算成功立案了。徐佳东一起声明称，侵吞公司巨额财物归于诬告陷害，是过错地将经济纠纷提高为刑事案件，将私家恩怨上升为恶性案件。徐佳东还计划“你死我活”，称现已把握杨建新许多违法犯罪依据。

在跨境通深陷运营窘境之时，公司两名中心人物激战，谁是谁非，有待权威部门作出公平定论。

跨境电商正成为黄金赛道，互联网巨子纷繁加码，12月7日以来，跨境通迎来三连板，三日大涨32.81%。但跨境通还能跨过危险期吗？

更多精彩新闻请扫描下载

长江商报新闻APP

长江驱动力 经济风向标

独家深度引荐：